Inversión Philip Morris

Comentaros hoy mi compra, con una pequeña posición que esperó y deseó incrementar, de esta fantástica acción aunque tenemos que tener en consideración algunos temas:

Recordar que os conte que Philip Morris tiene una rentabilidad compuesta anualizada de 20,23% al año desde 1963, que se traduce en un rendimiento de un millón por ciento

la deuda que tenía en 2010 era de 13.300 millones de $ y un beneficio neto de 7.3 mil millones de $. Y esta ha ido creciendo estos años, siendo de 24 mil millones de $ en 2013 y de 29500 millones de $ actualmente


El número de acciones en circulación de Philip Morris International en 2010 era de 1800 millones y actualmente es de 1570 millones.

Las ganancias por acción generados por Philip Morris International en 2014 se sitúan en 5,06 dólares
por acción frente a los 3,92 $ en 2010

El dividendo como reflejan los datos ha crecido a tasas mucho mayores de lo que ha crecido el 
beneficio por acción, evidenciado en el siguiente dato: en 2008 era de 0,25$ trimestrales y en 2014 es de 1,00 $ trimestral. Este aumento, que debería subir en línea con la cifra de beneficio y así ser sostenible, ha sido a costa de aumentar su proporción de pago del 30% en 2008 al 78% en 2014

El nivel de deuda de la compañía se sitúa actualmente en el 124% de su capital

Sus ingresos se estima crecerán en un 5.4% anualmente y su flujo de caja en un 6% anualmente, que se traduce en crecimientos de dividendos anualmente en línea con el aumento trimestral de 6,4% que tuvo la compañía en el tercer trimestre de 2014, subiendo el dividendo de 0,94$ a 1$

Sus números son:

P/E 12/14, 16,27

P/E acción 12/15, 16,32

Dividendo 4,93% de media está en 4,30%

EPS 5,06

EV/Ebitda 11,42

Dividendo 4$

Crecimiento dividendo anual compuesto 5 años 11,61%

Distribución de dividendos 77%, porcentaje excesivamente alto

Cotización 81,20$

Vamos a ver, según modelo de descuento de dividendos, como veo la inversión suponiendo estos datos:

Crecimiento de dividendo de únicamente un 50% de ese crecimiento anual de 5 años, que se traduce en un 5,805%, creo que asumible

Inflación 3,5%

Años considerados estudió 20

Tenemos valor razonable de PM,  en que nos devolverá en dividendos acumulados toda nuestra inversión durante los próximos 20 años ajustados por inflación, una cotización de 99,42$, que nos da un margen de seguridad de 18,5%

En resumen, supone que con un crecimiento de dividendos de un 3,65% anual compuesto, nos devuelven en 20 años vía dividendos nuestra inversión, es una magnífica opción a largo plazo de inversión en acciones

Mi inversión es a  una cotización de 81,20$, aunque creo que se verán cotizaciones entre 70-75$, donde será una magnífica ocasión de inversión y donde aumentare mi cartera con esta gran acción. Motivo de comprar en estos momentos porque los números me gustan a pesar de su gran deuda y quiero tener en cartera Philip Morris

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